Метод оценки бизнеса реальные опционы, Метод реальных опционов в оценке стоимости инвестиционных проектов


Текст работы размещён без изображений и формул.

бинарные опционы финанс про

Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF Актуальность темы исследования обусловлена тем, что результатом развития рыночной экономики стало появление большого количества предприятий, которые также являются своего рода товаром, поскольку их можно покупать и продавать. Для того чтобы подобные сделки были наиболее эффективны, проводится оценка бизнеса. Она представляет собой совокупность действий, целью которых является установление стоимости приносящих или способных принести прибыль активов фирмы.

Оценка бизнеса является одним из инструментов управленческого анализа, позволяет осуществлять прогнозирование, а, следовательно, предупреждение и снижение негативного влияния кризисных ситуаций, и составлять план развития бизнеса. Объектом оценки считается комплекс процедур и решений, целью которого является получение прибыли.

МЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ - Студенческий научный форум

При этом в зависимости от особенностей самого бизнеса, его размеров, организационно правовой формы зависят и методы оценки. Рассмотрим использование модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза в оценке бизнеса.

метод оценки бизнеса реальные опционы

Согласно Модели Блэка-Шоулза, ключевым элементом определения стоимости является ожидаемая волатильность базового актива. В зависимости от колебания актива, цена на него возрастает или понижается, что прямопропорционально влияет на стоимость опциона. Таким образом, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности ожидаемой рынком.

метод оценки бизнеса реальные опционы скачаем чекулаев опционы

Модель основана на 6 допущениях: По базисному активу опциона call дивиденды не выплачиваются в метод оценки бизнеса реальные опционы всего срока действия опциона. Нет транзакционных затрат, связанных с покупкой или продажей акции или опциона. Краткосрочная безрисковая процентная ставка известна и является постоянной в течение всего срока действия опциона. Любой покупатель ценной бумаги может получать ссуды по краткосрочной безрисковой ставке для оплаты любой части ее метод оценки бизнеса реальные опционы.

Короткая продажа разрешается без ограничений, и при этом продавец получит немедленно всю наличную сумму за проданную без покрытия ценную бумагу по сегодняшней цене. Торговля ценными бумагами базовым активом ведется непрерывно, и поведение их цены подчиняется модели геометрического броуновского движения с известными параметрами. Указанная модель, по мнению ряда экономистов, имеет свои преимущества и недостатки.

Метод требует от аналитика творческого подхода, благодаря чему даже убыточные, на первый взгляд, проекты могут оказаться прибыльными — и по итоговым расчетам, и в реальности.

МЕТОД РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ В ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ

Метод реальных опционов дает количественную оценку неосязаемым стратегическим возможностям, ценность которых все интуитивно признают. Таким образом, применение этой методологии может негативно влиять на бизнес компании и ее конкурентную позицию.

Поддержание излишней гибкости в решениях может привести к частому пересмотру планов, потере "стратегического фокуса" и, как следствие, к тому, что компания никогда не достигнет поставленных стратегических целей.

метод оценки бизнеса реальные опционы зарабатывайте деньги на покупках

Другой немаловажный момент - правильный учет стоимости создания и поддержания реальных опционов. Например, возможность увеличить выпуск продукции инвестиции в резервы мощностей может оказаться невостребованной, и не все затраты на создание такого опциона будут оправданны.

Метод реальных опционов в оценке стоимости инвестиционных проектов

Кроме того, внедрение модели реальных опционов требует изменения внутренней культуры компании и подходов к ведению бизнеса, что нередко становится непреодолимым препятствием. Не смотря на значительное преимущество модели она также характеризуется проблемой отсутствия квалифицированных специалистов, а также нехваткой российского опыта ее применения.

По мнению С. Компании, которые первыми применят его, обеспечат себе конкурентные преимущества в будущем.

7. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА НА ОСНОВЕ МЕТОДА РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ

Таким образом, метод реальных опционов для оценки инвестиционных проектов получает все большее распространение. Применение традиционного метода дисконтированных денежных потоков приводит к тому, что менеджменту в ходе реализации проекта бывает трудно отказаться от запланированных действий и увидеть новые возможности, которые принесут компании большие прибыли.

Принимая во внимание, что сфера применения этой методики практически неограниченна и везде, где есть неопределенность, можно найти реальные опционы, уже через три-четыре года количество компаний, взявших на вооружение этот метод, значительно метод оценки бизнеса реальные опционы.

метод оценки бизнеса реальные опционы

Библиографический список 1. Брейли Р.

Распределение опционов в стартапах

Принципы корпоративных финансов. Брусланова Н. Бухвалов А. Дамодаран А.

как заработать перед новым годом денег

Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов.

Для продолжения работы вам необходимо ввести капчу

Калинин Д. Ковалев В. Методы оценки инвестиционных проектов.

  1. Минимальный депозит у российских брокеров
  2. Вы точно человек?
  3. Просмотров: Транскрипт 1 7.
  4. 7. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА НА ОСНОВЕ МЕТОДА РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ - PDF Free Download

Просмотров работы: